एनालिटिक्स

ICO बाजार का विश्लेषण। नुकसान

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Initial Coin Offering (ICO) – यह सिक्कों का प्राथमिक स्थापन है, जिसका उपयोग क्रिप्टो-करेंसी निधि को आकर्षित करने के लिए किया जाता है। ICO पारंपरिक वित्तीय प्रणाली के बाहर क्राउडफंडिंग के रूपों में से एक है।

ICO की लोकप्रियता 2014 से गति पकड़ रही है और 2017 में अपने चरमोत्कर्ष को प्राप्त किया है। Сoinschedule.com के आंकड़ों के अनुसार, पिछले 4 वर्षों में ICO  बाजार की निम्नलिखित गतिशीलता देखी गई थी:

  •         2014 — $0.026 बिलियन;
  •         2015 — $0.014 बिलियन;
  •         2016 — $0.222 बिलियन;
  •         2017 — $3 बिलियन।

जुलाई 2014 से मई 2017 तक, 117 परियोजनाओं ने ICO में भाग लिया है, जिनमें से 56 सफल हुईं और कुल मिलाकर उन्होंने 378 मिलियन डॉलर निवेश आकर्षित किए हैं। 56 सफल क्राउडसेलों में से 34 टोकन Coinmarketcap की सूची में शामिल किए गए हैं और आज क्रिप्टो बाजार में उनका कारोबार स्वतंत्र रूप से किया जा रहा है। उनका बाजार पूंजीकरण 1.16 बिलियन डॉलर है। कुल मिलाकर, 34 परियोजनाओं ने ICO के माध्यम से 150 मिलियन डॉलर एकत्र किए हैं, और डॉलर  में उनका मूल्य आठ गुना बढ़ गया।

2017 ICO के इतिहास में एक मोड़ बिंदु बन गया – इस वर्ष की तीन तिमाहियों में ICO की संख्या बढ़कर 300 हो गई। पहले छह महीनों में, ICO ने परियोजनाओं को 797 मिलियन डॉलर से अधिक की पूंजी जुटाने की अनुमति दी। कुल मिलाकर 2017 के 3 क्वार्टरों के दौरान 201 परियोजनाओं ने ICO की मदद से 3 बिलियन डॉलर का निवेश एकत्र किया। अभी भी क्राउड सेल सक्रिय रहते हैं, और यह राशि हर दिन बढ़ती जा रही है।

इस प्रकार, हम कह सकते हैं कि 2017 में लगभग हर दिन एक नई परियोजना दिखाई दी थी जिसने ICO के माध्यम से धन को आकर्षित करने की कोशिश की। हालांकि, ICO की बढ़ती लोकप्रियता के साथ उन परियोजनाओं की संख्या भी बढती जाती है जो अपने उद्देश्यों को नहीं प्राप्त करती हैं। जुलाई 2017 में उनका हिस्सा 7% था, अगस्त में – 54%, सितंबर में – 66%।

अधिकांश परियोजनाएं विकास के विभिन्न चरणों में हैं – विचार के स्तर से बीटा संस्करण तक। इसके अलावा, इन परियोजनाओं के बड़े हिस्से का उद्देश्य क्रिप्टो-मुद्राओं की दर की वृद्धि पर अपनी  समृद्धि बढ़ाना और अनुभवहीन निवेशकों के हित का शोषण करना है। ICO में भाग लेने वाली परियोजनाओं में से कुछ प्रोजेक्ट हैं जो अपने लक्ष्यों को प्राप्त करने और निवेशकों को वास्तविक लाभ लाने में नहीं सक्षम हैं।ऐसे संभावित कारकों के कारण परियोजना असफल हो सकती है:

  •               कमजोर टीम – प्रोजेक्ट की टीम अनुभवहीन हो सकती है या परियोजना को कार्यान्वित करने में असमर्थ हो सकती है।;
  •                  परियोजना के व्यापार मॉडल की खराब गुणवत्ता, जिसके परिणामस्वरूप परियोजना अलंघनीय कठिनाइयों का सामना कर सकती है;
  •                    बाजार का सतही विश्लेषण – परियोजना के कार्यान्वयन के उत्पाद के पास बाजार पर लाभ उठाने के लिए मांग के आवश्यक स्तर नहीं हो सकता है;
  •                    अक्षम सलाहकार या उनका अभाव;
  •                    धोखेबाजी।

Chainalysis के शोध के अनुसार, 2017 के दौरान स्कैमर्स ने निधि के लगभग 14% को हथियाया था है, जो Ethereum के आधार पर ICO की मदद से परियोजनाओं द्वारा आकर्षित किया गया था, अर्थात्, 1.6 बिलियन डॉलर से करीब 225 मिलियन डॉलर। धोखेबाजी की गतिविधि के परिणामस्वरूप, लगभग 30,000 निवेशकों ने औसतन 7,500 डॉलर का नुकसान उठाया। निवेशकों के वित्तीय संसाधनों के संबंध में साइबर क्राइम ICO के माध्यम से आकर्षित होने वाले निवेशों से अधिक तेज़ बढ़ रहा है। मार्च 2017 से इन दोनों संकेतकों में झंप विशेष रूप से स्पष्ट हो गया है।

ICO परियोजना सफल मानी जा सकती है अगर जारीकर्ता इसके द्वारा सेट किए लक्ष्य के 75% से अधिक टोकन वितरित करने में कामयाब हो गया। टोकनों के अधिकांश जारीकर्ता अपने लक्ष्यों को इंगित करते हैं, छोटी प्रवेशानुमति  के साथ एक निश्चित स्तर सेट करते हुए। परियोजना की सफलता के बारे में जानने के लिए आपको इसके वास्तविक परिणामों के साथ परियोजना के उद्देश्यों की तुलना करना चाहिए। परियोजना, जिसने लक्ष्य के 75% से कम एकत्र किया, असफल मानी जाती है।

जून 2017 के आंकड़ों के मुताबिक केवल 1 प्रोजेक्ट ने अपने उद्देश्य को नहीं प्राप्त किया था, जो ICO के भीतर सेट किया गया। हालांकि, तस्वीर अगले महीनों में मौलिक रूप से बदल गई, 1 जुलाई से 25 सितंबर तक 51 ICO लॉन्च किए गए थे, जो विफल होने की उम्मीद थी। इसका मतलब यह है कि इस अवधि के दौरान ICO की विफलता का प्रतिशत बढ़कर 59% हो गया है।

इस तथ्य के बावजूद कि असफल ICO भी परियोजना को विचार के विकास और कार्यान्वयन के लिए एक निश्चित राशि को आकर्षित करने की अनुमति देता है, ज्यादातर मामलों में ऐसी परियोजनाओं के टोकन का मूल्य हमेशा के लिए बदनाम किया गया है। इसके अतिरिक्त, असफल ICO की स्थिति में एकत्रित पूंजी का स्तर तेजी से घट रहा है – जुलाई 2017 में 4 मिलियन डॉलर की औसत ICO लाभकारिता सितंबर 2017 में 2 मिलियन डॉलर तक गिर गयी। उस वक्त, इस अवधि में सभी ICO के 43% (21 परियोजनाएं) 1 मिलियन डॉलर भी नहीं एकत्र कर सके थे।

एक संभावित निवेशक जो ICO परियोजना में भाग लेने की संभावना में दिलचस्पी ले सकता है आमतौर पर एक युवा और ऊर्जावान व्यक्ति है जो वित्तीय स्वतंत्रता प्राप्त करने का प्रयास कर रहा है। प्रत्येक निवेशक एक ऐसा व्यक्ति होता है जिसके पास ICO के प्रति अपने विचार हैं और परियोजना के संबंध में उम्मीदें हैं। हालांकि, निवेशक के व्यवहार में कुछ सामान्य मानदंड हैं जो उन्हें समूहबद्ध करने की अनुमति देते हैं।

उदाहरण के लिए, एक पश्चिमी निवेशक, औसतन, ICO परियोजना में $ 1500 से $ 5,000 तक निवेश करने के लिए तैयार है। उनकी उम्र लगभग 29 साल है, वार्षिक आय 75,000 डॉलर है। वह इसलिए ICO में भाग लेता है कि वह निजी धन को संरक्षित करना और बढ़ाना, विभिन्न परियोजनाओं के लिए निवेश बांटना तथा और सबसे सफल परियोजना को निर्धारित करना चाहता है, जिसके टोकन की कीमत बिटकॉइन की कीमत की तरह बढ़ सकेगी। परियोजना की संभावनाओं, उसके लाभों, परियोजना की टीम, श्वेत पत्र और विशेषज्ञों की राय का मूल्यांकन करके वह ICO में खुशी से निवेश करता है। एक ही समय में अमेरिकी नागरिकों के पास काफी आक्रामक निवेश की प्रवृत्ति है, यूरोपीय निवेशक अपने फैसले में अधिक सावधान और विवेकी हैं, एशियाई देशों के निवासी परियोजनाओं के बारे में जानकारी का ध्यानपूर्वक अध्ययन करते हैं और उन को निवेश करने में लंबा समय लगता है।

ICO में रूसी बोलने वाले निवेशक की औसत आयु 25-34 वर्ष है। इस सेगमेंट में निवेशकों के 36% IT विशेषज्ञ हैं, 12% – विपणक हैं, और 10% – निजी उद्यमी हैं। ज्यादातर रूसी बोलने वाले निवेशक (32%) ICO में $ 100 से $ 499 तक का निवेश करने के लिए तैयार हैं, निवेशकों के 8% 49 डॉलर तक का निवेश करने के लिए तैयार हैं, और केवल 2% $ 10,000 से अधिक का निवेश कर सकते हैं।

सभी सांस्कृतिक अंतरों के बावजूद, बिल्कुल सभी निवेशक निवेश करने से पहले परियोजना के चयन पर ध्यान देते हैं और उनके पास आम डर हैं – वे स्कैम में अपने पैसे का निवेश करने से या परियोजना पर पैसे न कमाने से डरते हैं, और परियोजना के कार्यान्वयन के दीर्घ समय सीमा की संभावना के बारे में चिंतित हैं।परियोजना के टोकनों में निवेश करने से पहले सभी संभावित नुकसान से बचने के लिए, निवेशक परियोजना की टीम और सामाजिक नेटवर्क में इसकी गतिविधि का अध्ययन करते हैं, वे मीडिया चैनल का विश्लेषण करते हैं, और स्वयं के शोध करते हैं।

ICO संरचना में एक नियामक प्रणाली का अभाव और ऐसे तंत्रों की कमी जो एक परियोजना की वास्तविक मुनाफे की गणना कर सकते हैं वे निवेशों में नुकसान के सूचक की तेज वृद्धि में योगदान करते हैं। इस संबंध में, अनुप्रयोग टूल के विकास और लॉन्च का विचार जो बाजार में प्रवेश की अवसीमा को कम करेंगे,  ICO में भागीदारी और इसके कार्यान्वयन को आसान बनाएँगे, धोखेबाजी से रक्षा करेंगे और सुरक्षित निवेश की गारंटी देंगे, अधिक प्रासंगिक होता जा रहा है।

204 ICO परियोजनाओं के आधार पर VC Mangrove Capital द्वारा आयोजित शोध के अनुसार ICO की औसत लाभकारिता 1320% है। निवेश प्रवाह को नियंत्रित करने के लिए एक तंत्र के अस्तित्व के कारण ICO संरचना में स्व-नियमन की संभावना कम से कम 1.5 गुणा तक इस सूचक को बढ़ा सकेगी।

 

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