分析

ICO损失市场分析

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Initial Coin Offering (ICO) 指为了吸引加密货币资金而进行的初始数字货币发行。ICO是传统金融体系之外的众筹形式之一。

2014年以来,ICO越来越受到人们的青睐,到2017年达到了顶峰。根据Soinschedule.com的数据显示,在过去的四年中,ICO市场的动态如下:

  • 2014 — 0.26亿美元;
  • 2015 — 0.14亿美元;
  • 2016 — 2.22亿美元;
  • 2017 — 30亿美元

20147月至20175月,共有117个项目参与了ICO,其中有56项取得了成功,所吸引的总投资额达3.78亿美元。并且这56个成功实施的众筹中有34种代币已经上市Coinmarketcap交易所,目前它们已能在加密交易所中自由交易。它们的市值为11.6亿美元,之前这34个代币项目通过 ICO共筹集了1.5亿美元,因此可以看出它们的美元价值增长了近7倍。

2017年是ICO史上的转折点在这一年的三个季度内参与ICO的公司数量已经上升到了300家。在前半年内ICO共为项目筹集了7.97亿美元。在2017年的3个季度内201个项目筹集了约30亿美元。到目前为止,众筹还在积极开展中,而所筹集的资金也在逐日增加。

因此,可以说,在2017年,几乎每一天都会出现一个想要借助ICO筹集资金的新项目。然而,随着ICO的日益普及,那些未达到既定目标的项目数量也在不断增加。截至20177月,这一比例占总项目数的7%,8月份为54%,9月份为66%。

大部分支持代币的项目均会经历不同的研发阶段:从想法到Beta测试各不相同 。此外,这些项目中的很多仅仅是为了利用加密货币的增值和谋取缺乏经验投资者的利益。并非所有使用ICO的项目都能够实现既定目标,并为投资者带来实实在在的好处。而造成项目不成功的几个原因可能有如下几种:

  • 团队薄弱项目团队可能缺乏经验或没有能力实施项目;
  • 项目业务模式发展欠佳,由此项目可能会面临难以克服的困难;
  • 市场分析流于表面项目实施的产品可能不具备市场上提取利润所需的水平;
  • 不合格的顾问或不存在顾问;
  • 欺诈。

Chainalysis公司研究统计发现,在2017年内项目公司通过以太坊ICO筹集的资金的14%为诈骗分子所窃取,即总筹款16亿美元中的2.25亿。由于这种欺诈行为,共使30 000位投资者沦陷,平均每人的损失达7 500美元。与投资者金融资金相关的网络犯罪行为的增长速度要比通过ICO筹集的资金额增加的速度要快。自20173月以来,这两项的指标都出现了显著的增长。

如果发行单位顺利分配的代币数量超过其设定目标的75%,那么该ICO 项目就可以被认定是成功的。由此大部分代币发行单位都为自身设定了小的发行目标。而判定项目是否成功所需要做的就是将项目的既定目标与实际结果进行比较。那些筹集的资金少于设定目标75%的项目就被认定是不成功的。

根据20176月数据显示,只有1个项目没有达到在ICO框架内设定的目标。然而,在接下来的几个月里,情况却发生了根本性的变化71日到925日,共有51个面临瓦解的ICO项目。这意味着在此期间,ICO的失败率已经上升至59%。

尽管甚至连不成功的ICO 也能为项目筹集到用于开发和实施想法的既定资金,但在大多数去情况下这些项目代币的价格却将永远会受到损害。并且,当ICO 出现不成功现象时,所筹集的资金也会出现暴跌:ICO收入的平均指数从20177月的400万美元到20179月已下跌至200万美元。并且,在此期间ICO筹集的总资金额的43%21个项目)都无法达到100万美元。

那些被参与某个项目ICO的前景所吸引的潜在投资者,通常都是年轻且充满活动的人,他们都为了获取金融独立而努力。每一位投资者都是独立的个体,他们对ICO和项目有着自己独到的见解和期待。然而,投资者行为是存在着一些共同标准的,通过这些标准就可以将这些投资者进行分类。

例如,西方投资者平均准备向ICO项目投资$ 1 500$ 5 000。他们的年龄约为29岁,每年的收入为$ 75 000。西方投资者参与ICO 是为了保存及增值自己的资产,他们会将资金分配给不同的项目,并选出最成功的项目,譬如说所选项目的代币汇率会像比特币一样飙升。西方投资者在对项目的前景、自己的利益、项目团队、白皮书和专家建议等进行评估的同时,是非常乐意投资ICO的。并且,在美国公民中可以发现一种较为激进的投资趋势,而欧洲投资者则对自己的决定更为谨慎和严格,亚洲居民则会对项目仔细研究一番并需要很长的时间才能作出投资的决定。

俄语国家ICO投资者的平均年龄为25-34岁。该领域的投资者中有36%是IT专家,12%是营销人员,10%是私营企业家。大多数说俄语的投资者准备投资ICO的金额从100美元到499美元(32%)不等,低于49美元的投资者占8%,超过10000美元的投资者占 – 2%。

尽管存在着种种心理差异,但绝对所有的投资者都很关心投资项目的选择,并有着共同的担忧:他们害怕会投资到一个骗局、担心项目会不赚钱、忧虑项目实施可能出现的旷日持久性。为了尽可能避免所有可能的陷阱,在购买项目代币之前投资者应研究一下项目的团队和其在社交网络中的活动内容,分析媒体渠道并根据自己的账单展开研究。但遗憾的是,这些研究方法中没有一个能够保证投资者在选择项目时能百分百成功并能顺利从中获利。

ICO结构中缺乏相应的监管制度和能计算项目实际盈利能力的机制,这就导致了投资利润损失指标的快速增长。在这方面,对于能降低进入市场的门槛、简化ICO参与及实施程序、防止欺诈和保证安全投资的应用工具的开发和推出正变得越来越迫切。

VC Mangrove Capital针对204ICO项目进行的研究表明,ICO的平均收益率为1320%。而如果存在针对资金流进行监管的ICO自我监管机制,那么该指标至少会增加1.5倍。

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